محمدمهدی علم باز

     در این پژوهش، تاب‌آوری صنایع مختلف بورس اوراق بهادار تهران در برابر شوک‌های احساسی سرمایه‌گذاران با رویکردی مبتنی بر داده‌های بازار مورد بررسی قرار گرفته است. بازار سرمایه ایران طی سال‌های اخیر، تحت‌تأثیر تحولاتی همچون نوسانات نرخ ارز، تغییرات سیاستی و رویدادهای سیاسی داخلی و خارجی، با بی‌ثباتی‌هایی همراه بوده که بخشی از آن ناشی از رفتارهای هیجانی سرمایه‌گذاران است. در چنین بستری، مفهوم تاب‌آوری مالی اهمیت ویژه‌ای می‌یابد؛ به این معنا که بازار تا چه حد قادر است اختلالات را جذب کرده و پس از مواجهه با شوک‌ها، به روند تعادلی خود بازگردد. احساسات سرمایه‌گذاران که ریشه در عوامل روان‌شناختی دارد، می‌تواند با تشدید نوسانات، کاهش نقدشوندگی و تغییر انتظارات، این تاب‌آوری را تضعیف کند. از این رو، مسئله اصلی تحقیق، شناسایی صنایع آسیب‌پذیر و ارائه راهکارهایی برای تقویت مقاومت بازار سرمایه ایران در برابر نوسانات احساسی است.

مرور پیشینه پژوهش نشان می‌دهد که بخش عمده مطالعات، تنها تأثیر احساسات سرمایه‌گذاران بر بازدهی سهام را تحلیل کرده‌اند؛ در حالی که ارزیابی تاب‌آوری صنایع در برابر شوک‌های احساسی، به‌ویژه در بازارهای نوظهور، کمتر مورد توجه بوده است. نوآوری این پژوهش در سه محور اصلی بروز می‌یابد: تمرکز بر ویژگی‌های خاص بازار سهام ایران، بهره‌گیری از چارچوب اقتصادسنجی ترکیبی شامل داده‌های پانلی و سری زمانی، و ارائه شاخصی نوین برای سنجش تاب‌آوری مبتنی بر فیلتر هودریک–پرسکات و سرعت بازگشت قیمت‌ها به میانگین.